为什么通货膨胀率上升会导致债券预期回报率下降？

1. 为什么通货膨胀率上升会导致债券预期回报率下降？

正常的回答应该是，债券的相对预期会下降。首先，我所说的收益率，应该是由每期赚取的利息，包括转售持有的债券全部所得的收益一致组成的，很多人对回报率的分析并不正确，众所周知，投资市场有多少资金，并不是我们所能衡量的，也就是说，有大资金进入市场的时候，也可能会投资货币膨胀，人们可以持有债券资产或实物资产。
所以，当通胀预期较高的时候，持有实物资产的预期未来收益率会更高，但是整体的债券收益率依然是不变的，通胀率的预期上升会给我们带来预期利率的上升，从而降低债券的实际收益率，简而言之，如果市场上有一块饼干是可以卖一美元的话，但是，我印了两张钞票，我们把这两张钞票花掉的话，那么这两张钞票就进入市场了，那么这个市场他就会膨胀了，基本可以这样理解。
相对而言，债券的预期收益率对许多交易者而言，有所下降才是最好的，因为人们已经转向持有实物资产，也就是说，利率上升的情况下，也就意味着债券市场的均衡利率会上升，如果未来均衡利率不断上升的话，可能会由于债券利率与价格呈负相关，未来债券的价格会下降，因此债券的预期收益率会下降。
正常情况下，部分发达国家的通货膨胀率控制在3%，但是，在多年后翻了一倍，按照我们中国的定义去分析，通胀率大概为5%，多年后也会翻一倍，直观上讲，通货膨胀的发生概率和强度其实与一个经济体是否遭遇危机的高度相关，所以，不管是通货膨胀还是在市场中，尽量避免用自有资金长期持有利率较低的固定收益产品，如：债券，投资保险。
以上的问题，是我个人的想法，如果各位还有其他的想法，都可以在下方评论或者讨论。

2. 为什么预期通货膨胀的上升会刺激借款意愿和投资的增加？

过度投资引起的对冲性融资到投机性融资到庞氏融资的正反馈，是引发通货膨胀的基本原因。

消费和进出口需求曲线是倾斜向下的，随着商品价格上涨，需求逐渐降低；而投资需求曲线是倾斜向上的，随着投资品价格上涨，预期未来价格持续向上，导致由对冲性融资到投机性融资到庞氏融资的投资需求更为强烈，从而传导到企业利润增加、工资收入上涨、物价总水平全面上涨。因此，只有投资才具有乘数——加速器功能，能产生正反馈，放大经济需求波动，是经济需求的决定性因素。

国内工资上涨或者国际大宗商品价格上涨对通胀影响也是似是而非的，关键的促进因素仍是投资的过快增长。对企业而言，所有商品价格必须包含利润。按照GDP的核算法则大致成立如下等式“工资+利润+税收=家庭消费+政府消费+投资+进出口”或者有“国内储蓄(工资-家庭消费+税收-政府消费)+国外储蓄(进口-出口)+利润=投资”等式成立。一般来讲，储蓄是一个慢变量，短期变动并不大，因此利润的短期波动基本来自投资的变动。目前大宗商品已具备金融属性，其交易事实上也属于广义投资的范畴，大宗商品价格大幅波动并不反映供求方面的变化。

3. 低于预期的通货膨胀率会降低利率，促进债券和股票价格上升？为什么

通胀上升，央行是不是得加息？银行是不是得把存贷款利息都要加上去？
那现在相反，通胀下降，央行可能就会降息，利率不就下来了？
利率降低，企业融资成本降低，利润是不是就出来了？那债券和股票价格不就上去了吗？
利率当然是相对于之前的来说啊！现在假设利率是2%，加息假设到3%，那这个3相对于前面的2，就是加息了。反之，如果降到1%，那就是相对于前面的2%，降息了。
学金融不能把东西学死了，钻死胡同里看书，越看脑袋越迷糊。

4. 债券与通货膨胀的关系

5. 通货膨胀率上升会导致债券预期回报率下降吗？

    是的，这就是所谓的费雪效应。费雪效应是指名义利率与预期通货膨胀率的变化方向相同。

    注意这里的通胀率是预期的通胀率，预期是一个很重要的概念。人们会根据对未来指标的预测做出相应的行动：当人们预期未来通胀会上升时，普通人会认为实际债券收益率会下降并减少债券需求；而企业会认为通胀上升会降低融资成本，因此会发行更多债券，扩大债券供应。
    一个简单的债券供求模型可以解释上述变化过程：个人对债券需求的减少导致需求曲线向左移动，而企业发行债券导致供给曲线向右移动。两条曲线相交处的新均衡价格低于原价格。债券价格与利率成反比，因此利率较高。这里的名义利率也是债券的预期收益率。

    首先，我所说的收益率是由每期赚取的利息和转售持有的债券所得的收益组成的。人们可以持有债券资产或实物资产：当通胀预期较高时，持有实物资产的预期未来收益率会更高，但债券收益率不变。因此，相对而言，债券的预期收益率有所下降。人们已经转向持有实物资产。

    利率上升意味着债券市场的均衡利率（债券供求相等时的利率）会上升。如果未来均衡利率上升，由于债券利率与价格呈负相关，未来债券的价格会下降，因此债券的预期收益率会下降。这种情形可能会发生在债券的供给量超过需求量时。当债券的价格上升时，通过提高债券的收益率来增加市场的流动性，但流动性的上升并不会使流动性增加的债券收益率提高。这种债券收益率的提高可能伴随着流动性的下降，也即风险溢价。

6. 通货膨胀为什么会提高债券的必要收益率水平

通货膨胀将使得实际利率下降，筹款人实际需要付出的利息就会减少，这样会使债券的供给增加。
通货膨胀将使人们更愿意购买房产或是汽车这种抗通胀风险比较强的东西，所以债券的需求就会下降。
经济学里供需知道的吧，需求下降，供给增加，价格下降。而债券的价格和收益率是成反比的。因此通货膨胀会提高债券的收益率

7. 债券与通货膨胀的关系

通胀是债券投资的大敌，债券未来现金收入的购买力会受到通胀的严重影响。而在通胀严重时期，往往还存在着更为严重的通胀预期，这就使得债券投资的回报率丧失吸引力，而为了抵消通胀的影响，投资者对回报率的要求必然会提高，而对于债券来说，要提高收益率，只能通过当前债券价格的下跌来实现。因此，对于持有债券的投资者而言，通胀会对其债券投资形成非常负面的影响。
　　对债券来说，如果市场预期未来存在通胀的情况，那么利率和债券的收益率也要上升，债券的价格则下降，从而实现对债券未来现金收益的购买力进行补偿。基本上，通胀或者通胀预期的高点对应着债券价格的低点。而对期限不同的债券来说，期限越长的债券，未来的现金收益受到的折现率的影响越大，其现值的变化也越大。也就是说，期限越长的债券对通胀和利率的变化就越敏感，其价格波动性也越强。
　　了解利率、通胀和债券之间的基本关系和变化规律，能够帮助投资者更合理地安排其债券投资，以获得超额回报。

8. 通货膨胀和通货紧缩对债券价格的影响?

一，通货膨胀和通货紧缩对债券价格的影响：
通货紧缩，会采取降低利率的手段来刺激投资和消费，所以原来债券的利率就相对高了，从而达到抵御通货紧缩的目的，这里的风险是指利率降低的风险。　　
通货膨胀的情况正好相反，为了抑制过多的投资，会采取提高利率的手段，如果是固定利率的债券，那么就相当于利率降低了，不划算，这个也是利率风险，而浮动利率债券则可以根据市场利率的提高而提高，降低了这种风险。　　
通货膨胀时，市面上货币供应量增加，出现很多“热钱”，同时国家会发挥宏观调控的作用，实行紧缩性的货币政策，银行提高利率，信贷紧缩，企业很难从银行取得资金周转，为了保证正常营运，一般都会相对应市场利率来提高债券的利率。但要记住的是，虽然利息收入增加了，但这时货币已贬值。